变乱：香飘飘颁布2024年第三季度呈文，公司24前三季度告终贸易收入19.38亿元，同比-2.05%，告终归属于母公司股东的净利润0.18亿元，同比+408.98%，告终扣非归母净利润-0.06亿元。依照三季报，公司24Q3单季度告终营收7.59亿元，同比-6.1%，归母净利润0.47亿元，同比-0.62%，扣非归母净利润0.37亿元，同比-6.52%。

　　1）24年前三季度，公司告终冲泡类饮品收入11.1亿元，同比-8.27%，占比为58.07%；公司即饮类产物定位举办从新梳理，即饮类产物延长较好，告终即饮类产物收入8.01亿元，比较客岁同期延长7.89%，占比比较客岁同期擢升3.89pct至41.93%。24Q3单季度来看，公司告终冲泡类产物收入4.96亿元，同比-14.88%，占比为66.11%；告终即饮类产物收入2.54亿元，比较客岁同期延长17.82%，占比比较客岁同期擢升6.86pct至33.89%。

　　思考到表部宏观处境存正在肯定挑拨和不确定性，咱们下调了公司24-26年的节余预测冲泡，估计公司24-26年归母净利润诀别为2.81/3.64/4.49亿元（原值为2.98/3.83/4.69亿元），对应PE诀别为20/15/12倍，思考到公司后续即饮营业仍具滋长性，维护“买入”评级。

　　证券之星估值阐述提示香飘飘节余才能寻常，改日营收获长性寻常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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