公司宣告2024半年报，实行开业收入11.79亿元，同比拉长0.75%，归母净利润耗费0.3亿元，集体同比减亏0.15亿元冲泡，公司2024Q2实行开业收入4.54亿元，同比降落7.54%，归母净利润端耗费0.55亿元，同比耗费伸张0.05亿元。公司上半年淡季梳理机闭，筹备产物计谋，结构渠道拓荒，估计进入三季度夏日即饮板块希望发力，咱们保持结余预测，估计公司2024-2026年永别实行归母净利润3.3、4.0、4.9亿元，同比拉长19.2%、20.3%、21.3%，方今股价对应PE为13.2、11.0、9.0倍，保持“增持”评级。

　　产物端，公司2024H1冲泡类、即饮类永别实行营收6.14、5.47亿元冲泡，同比永别下滑2.13%、拉长3.83%；2024Q2冲泡类、即饮类永别实行开业收入1.29、3.13亿元，同比永别下滑23.0%、0.4%，二季度冲泡淡季，终端动销承压，冲泡类消化库存影响较大，即饮类产物公司定位Meco果茶差别化进展，冻柠茶一连营销教育，为三季度旺季提前结构。渠道端，公司2024Q2经销渠道实行收入4.02亿元，同比下滑2.2%，电商渠道实行收入0.24亿元，同比下滑50.1%，出口渠道实行收入0.05亿元，同比拉长21.0%冲泡，直营渠道实行收入0.11亿元，同比下滑40.7%，公司冲泡团队优化，即饮产物渠道聚焦，截至7月末公司直营遮盖零食量贩门店超2万家，投放自愿量贩机9万台，旺季希望孝敬拉长。

　　公司2024H1毛利率为30.6%，同比提拔2.7pct，单二季度毛利率为25.7%，同比提拔2.1pct，主因原原料和运费有所降落。用度端，公司2024Q2发卖用度率为35.6%，同比降落1.7pct，主因告白扩大删除所致；收拾用度率11.9%，同比提拔1.2pct，主因股权驱策用度提拔所致冲泡。公司2024Q2归母净利润耗费0.55亿元，同比耗费略有提拔，瞻望下半年进入旺季，公司希望实行较速收入拉长。

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