今赋性享的是【香飘飘-公司初度掩盖呈报：推动改变，冲泡稳当，即饮潜力齐备】 呈报出品方：开源证券

　　冲泡奶茶品类龙头，即饮品类发力伸长，初度掩盖予以“增持”评级香飘飘公司是冲泡奶茶行业赛道龙头企业，源委多年积蓄的品牌与改进上风，进军即饮产物赛道，先后推出杯装果汁茶、瓶装冻柠茶等产物，品牌方面公司聚焦“香飘飘”、“Meco 蜜谷”、“兰芳园”三大品牌，构修产物矩阵。公司走出表部情况负面影响，自 2023年动手发力改变，订定双轮驱动政策，调治机合架构，引入职业司理人，公司正在冲泡生意稳当伸长的本原上，即饮生意希望帮力公司完成高速伸长。咱们估计香飘飘公司2024-2026年收入阔别为42.6、49.2、56.7亿元，同比伸长 17.6%、15.4%、15.3%;归母净利润阔别为 3.3、4.0、49 亿元,同比伸长 19.2%、20.3%、21.3%;对应EPS阔别为0.81、0.98、1.19 元，眼前股价对应 PE 阔别为 15.0、12.5、103倍冲泡，初度掩盖予以“增持”评级。软饮料商场广博，龙头名望稳当，新进入者通过分歧化计谋蓄力伸长软饮料商场空间广博，过去10年连结较高复合增速，估计来日仍将连结稳当伸长从人均消费量角度看，国内人均软饮料消费量提拔希望驱动行业进一步伸长。行业细分品类较多，近年以还住民生计条目提拔，强健化需求动手低头，低糖、无糖以及效力化产物展现冲泡，饱吹行业成长，眼前行业布景下，新进入者可能通过口胃选代产物改进等分歧化产物计谋，以此拉长老化产物的人命周期，并造就开掘新产物的伸长潜力。

　　倔强双轮驱动政策，即饮品类潜力齐备香飘飘公司正在收入端，争持“双轮驱动”成长政策，正在稳步安稳冲泡奶茶生意的同时，络续拓展即饮饮料生意，通过冲泡、即饮双轮驱动公司全体伸长，完成络续强健成长。冲泡生意端，公司龙头生意坚实，将会络续饱吹冲泡生意产物强健化升级发力渠道精耕下重，开荒产物多样化消费场景;即饮生意端，公司即饮生意建设独立奇迹部，环绕果茶和冻柠茶等重心产物络续发力，聚焦重心都市，打造样板商场构修更强的剩余形式，拓展多元化渠道和更卓越经销商客户。香飘飘-公司初次笼罩呈文：促进蜕变冲泡保守即饮潜力一概