上半年公司完毕买卖收入11.79亿元，同比+0.75%；归母净利润-0.30亿元；扣非净利润-0.43亿元。

　　Q2公司完毕买卖收入4.54亿元，同比-7.54%；归母净利润-0.55亿元；扣非归母净利润-0.63亿元冲泡。

　　上半年公司争持“双轮驱动”策略，秉持“历久主义”理念，主动开采生意生长机缘、继续擢升资源操纵效能，完毕收入同增0.75%至11.79亿元。

　　分产物来看，上半年公司冲泡和即饮分辩完毕买卖收入6.14/5.47亿元，分辩同比-2.13%/+3.83%，冲泡生意公司主动推动奶茶产物更始，辛勤促进公司奶茶产物从新回归奶茶商场消费主流；即饮生意公司对生远程径实行了从新策划，此中Meco如鲜果茶以“区别化”为生长重心，促进公司杯装果茶生意的生长；冻柠茶仍处于“0-1”的培植阶段，为将来生长奠定本原。

　　分渠道来看，公司经销商/电商/出口/直营分辩完毕营收10.2/0.94/0.1/0.40亿元，分辩同比+2.91%/-25.07%/+15.31%/+26.40%，渠道端公司继续优化贩卖团队安放，主动打造样板商场，研究适合各产物的渠道运营形式，并主动研究零食量贩、餐饮等渠道机缘，进一步开发滋漫空间；即饮冰冻化方面，公司已投放自愿量贩机超9万台，累计冰冻化门店数目完毕明显增进。

　　24Q2咱们以为冲泡受淡季需求影响，同比消浸较多；即饮跟着旺季和公司策略的有用落地，贩卖继续好转开云电子，二季度完毕同比增进；二季度具体受冲泡影响较大，单季度收入同比有所消浸。

　　本钱端来看，上半年公司毛利率同比擢升2.7pct至20.6%冲泡，咱们以为重要受原资料本钱消浸以及运费消浸鼓动冲泡。用度端来看，上半年公司贩卖/打点/研发/财政用度率分辩为28.5%/9.3%/1.6%/-3.7%，分辩同比-2.7/+0.2/+0.3/-0.6pct，贩卖用度率消浸较多重要系公司商场施行费、告白进入削减，打点用度率擢升重要系股权勉励用度上升，具体用度节造较好，费效比擢升。归纳来看，公司即饮仍正在进入期，上半年利润端有所赔本，但相较客岁同期赔本削减，净利率同比擢升1.3pct。

　　Q2毛利率延续了向好的趋向，同比擢升2.1pct至25.7%，贩卖用度率同比消浸1.7pct，但打点用度率因股权勉励用度推广同比擢升1.2pct。Q2归纳受收入消浸以及即饮商场进入，延续赔本趋向，归母净利润端赔本0.55亿元。

　　公司上半年对即饮产物定位做了全新的调理，将Meco如鲜果茶界说为“茶饮店除表的第二抉择”，将冻柠茶定位为“矫健的冰爽饮料”并缠绕新定位投放了新的宣扬告白片及宣扬物料，对标的消费群体实行更为针对性的笼盖，跟着公司宣扬物料的有用投放，希望带来即饮产物的进一步放量。冲泡类产物公司接续研究矫健化升级，希望接续完毕端庄增进开云电子。咱们看好公司继续坚硬冲泡产物比赛上风，加快推动即饮产物放量，打造第二弧线，完毕剩余质地擢升。开云电子Q2规划承压即饮产物定冲泡位调动从头起程